HAEE Newsletter - April 2020
Editorial: Rearrangements in the energy market as a result of the coronavirus
It is currently unknown how long the coronavirus crisis will last, but most agree that it will lead to long term effects and rearrangements in the energy market.
An obvious example is current events in the oil sector. On one hand, the drop of WTI to negative figures is a sign for the unprecedented shock that the sector experiences. Moreover, we should consider that cost and investment cutting taking place right now by oil companies to withstand the crisis, will translate to a loss of production in a few years with repercussions for the prices as well.
Another example is renewables, which are faced with positive and negative effects as a result of the coronavirus. On one hand, the low prices of fossil fuels make them more competitive to clean energy solutions, but on the other hand, many global bodies and organizations believe that groups with high renewables investments will fare better in the crisis.
Perhaps the most crucial question for the energy sector is how demand will proceed from now on, as several economies, including Greece, are attempting to carefully reopen. It makes a lot of difference for the energy sector whether the crisis will only last a few months or whether it will continue in autumn, while energy groups must take very hard decisions at the moment with a high degree of uncertainty.
Editorial: Ανακατατάξεις στην ενεργειακή αγορά ως αποτέλεσμα του κορωνοϊού
Η κρίση του κορωνοϊού είναι άγνωστο πόσο θα διαρκέσει, αλλά κοινός τόπος είναι ότι θα οδηγήσει σε μακροπρόθεσμες συνέπειες για την ενεργειακή αγορά και σε ανακατατάξεις.
Ένα προφανές παράδειγμα είναι τα όσα συμβαίνουν στον κλάδο του πετρελαίου. Αφενός η πτώση της τιμής του αμερικανικού WTI σε αρνητικά επίπεδα τον Απρίλιο ήταν ένα σημάδι για το σοκ που βιώνει ο κλάδος. Παράλληλα, θα πρέπει να αναλογιστούμε ότι η ραγδαία πτώση του κόστους και των επενδύσεων που πράττουν αυτή τη στιγμή οι πετρελαϊκές για να αντέξουν, θα μεταφραστεί σε έλλειψη παραγωγής σε μερικά χρόνια με ό,τι αυτό συνεπάγεται και για τις τιμές.
Ένα ακόμη χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι οι ΑΠΕ, που αντιμετωπίζουν θετικά και αρνητικά συνεπακόλουθα από τον κορωνοϊό. Από τη μια οι χαμηλές τιμές των ορυκτών καυσίμων τα καθιστούν πιο ανταγωνιστικά απέναντι στην καθαρή ενέργεια, αλλά από την άλλη πολλοί διεθνείς φορείς και οργανισμοί θεωρούν ότι οι εταιρείες εκείνες με τις περισσότερες επενδύσεις στις ΑΠΕ θα ανταπεξέλθουν καλύτερα στην κρίση.
Ίσως το πιο σημαντικό ερώτημα για τον ενεργειακό τομέα είναι το πώς θα εξελιχθεί από εδώ και πέρα η ζήτηση, καθώς αρκετές οικονομίες, όπως η ελληνική επιχειρούν να ξανανοίξουν προσεκτικά. Έχει πολύ μεγάλη διαφορά για τον ενεργειακό τομέα, αν η κρίση θα διαρκέσει λίγους μόνο μήνες ή αν θα επεκταθεί και το φθινόπωρο και αυτό το διάστημα οι διοικήσεις των ενεργειακών ομίλων καλούνται να λάβουν πολύ δύσκολες αποφάσεις με μεγάλη αβεβαιότητα.
Energy Industry Highlights
Read analytically the News of HAEE
Κύριοι Τίτλοι Ειδήσεων Ενεργειακού Τομέα
Διαβάστε αναλυτικά τα Νέα της ΗΑΕΕ
Three specialists analyze the challenges for the natural gas market as a result of the pandemic in HAEE's 1st Virtual Event
The coronavirus pandemic causes significant changes and repercussions for the energy market, which were analyzed during the 1st Virtual Event organized by the Hellenic Association for Energy Economics (HAEE) on April 21 with the participation of three experts.
Specifically, the participants were René Bautz, President of WEC - Global Gas Centre, Dr. Kostas Andriosopoulos, Member of the Board of GGC & Vice-President of DEPA, and Panagiotis Mitrou, Global Gas Segment Manager at Lloyd's, with Valérie Ducrot, Managing Director of the WEC - Global Gas Centre as moderator.
During HAEE's virtual event the effects of the pandemic on natural gas was analyzed, with an eye on LNG, tourism and shipping.
René Bautz: A difficult period ahead
Mr. René Bautz, chairman of the Global Gas Centre, estimated that prices will remain low during the second half of 2020 and he also spoke about the limited storage capacity, which is expected to fill at the beginning of summer.
Concerning conditions brought by the pandemic and the lockdown to the gas market, he said that European demand has dropped by 18-20%. "We must see what happens in the next few months and how the crisis will evolve. The next few months will be a difficult period for producers, especially the ones in the US", he mentioned. As for gas's role as part of the Green Deal, he highlighted its strategic role.
Kostas Andriosopoulos: A new landscape in the natural gas market with increased penetration of LNG
Professor Kostas Andriosopoulos noted that the fact that oil prices became negative created a small panic in the market. Prices of natural gas in Europe have fallen to historic lows (in the US they are under 2$/MBTU). He mentioned that we are living in a period of low prices and this will continue in the following months because of Covid-19 and the drop of economic activity and he added that all the above together with low LNG prices constitute a brand new picture in the Greek market for the big players (DEPA, Mytilineos, PPC, Elpedison, Heron etc.).
Pipeline gas may not be as competitive any more. LNG, through the spot market, creates a new landscape and is equally competitive, while the power production mix has changed in the country (in March lignite fell below 10%) and LNG penetrates with competitive prices.
Dr. Andriosopoulos said that in market terms we are expecting increased competition in the market, precisely because of LNG. "Whoever has long term gas supply contracts (through pipelines) will face a competition problem because their competitors will be able to buy much cheaper gas through LNG in the next 2-3 months. A greater penetration of gas in the power production mix is required, but this will depend on power prices in neighboring countries. Unfortunately, right now everything points to them being lower than Greek prices, therefore imports will be more attractive", he estimated.
As for the role of natural gas as part of the Green Deal, Dr. Andriosopoulos said that gas can support the deal and renewables growth as a transnational fuel in the next ten years.
He also spoke about necessary investment in gas infrastructure, mentioning the Alexandroupolis FSRU as an example. As he noted, great interest expressed during the binding phase of the market test proves the market's support for these projects.
Panagiotis Mitrou: The right conditions must be set for the market's proper operation
Mr. Panagiotis Mitrou, Global Gas Segment Manager at Lloyd's, analyzed the effects of the pandemic to shipping fuels and relative investment. According to him, investment in supply has not been hit as much as other investment and this may be because in the case of the shipping supply chain we are talking about long term projects. Despite the negative market sentiment, LNG's growth has not been notably disrupted. However, one of the issues to be solved is the managing of such disruptions and measures to limit effects during future crises so that the gas market may operate normally.
As for transport and demand recovery, he noted that there are opportunities for LNG, but it is too early to tell how much demand will recover and what will be the new dynamic between the different commodities.
"It is encouraging that we are transitioning from coal to gas", he added.
Commenting on whether the crisis can accelerate LNG's penetration in shipping, he said that this may be the case, however the right regulatory framework can pave the road towards this end. "The road to green commodities is long and there are smart ways and technologies to make that fuel more efficient", he added.
"We hope things will return to normal. In the best case we are looking at a hard year, but afterwards conditions will be more encouraging for the gas market", he estimated.
Οι προκλήσεις για την αγορά φυσικού αερίου λόγω της πανδημίας αναλύθηκαν σε διαδικτυακή συζήτηση της ΗΑΕΕ
Σημαντικές αλλαγές και ανακατατάξεις προκαλεί στην ενεργειακή αγορά η πανδημία του κορωνοϊού, οι οποίες αναλύθηκαν σε διαδικτυακή συζήτηση που διοργάνωσε η Ελληνική Εταιρεία Ενεργειακής Οικονομίας (ΗΑΕΕ) στις 21 Απριλίου με τη συμμετοχή εκλεκτών στελεχών του κλάδου.
Συγκεκριμένα, συμμετείχαν ο κ. René Bautz, Πρόεδρος του World Energy Council - Global Gas Centre, ο καθηγητής Δρ. Κώστας Ανδριοσόπουλος, μέλος του ΔΣ του Global Gas Center και Αντιπρόεδρος της ΔΕΠΑ και ο κ. Παναγιώτης Μήτρου, Global Gas Segment Manager στη Lloyd's με το συντονισμό της κας Valérie Ducrot, εκτελεστικής διευθύντριας τουWEC - Global Gas Centre.
Στο virtual event της ΗΑΕΕ αναλύθηκαν οι επιδράσεις της πανδημίας στην αγορά φυσικού αερίου, ενώ έγινε ιδιαίτερη αναφορά στο LNG, τον Τουρισμό και τη Ναυτιλία.
René Bautz: Οι επόμενοι μήνες θα είναι μια δύσκολη περίοδος
Ο κ. René Bautz, Πρόεδρος του Global Gas Centre εξέφρασε την εκτίμηση ότι οι τιμές θα παραμείνουν χαμηλές και κατά το β’ μισό του 2020 ενώ ιδιαίτερη αναφορά έκανε στην περιορισμένη αποθηκευτική ικανότητα, η οποία αναμένεται να φθάσει στα όριά της στις αρχές του καλοκαιριού.
Αναφερόμενος στις συνθήκες που έχει δημιουργήσει η πανδημία και το lockdown και ειδικότερα στην επίδρασή τους στην αγορά φυσικού αερίου, σημείωσε ότι η ζήτηση στην ευρωπαϊκή αγορά έχει καταγράψει πτώση κατά 18%-20%. «Πρέπει να δούμε τι θα γίνει τους επόμενους μήνες και πώς θα εξελιχθεί η κρίση. Οι επόμενοι μήνες θα είναι μια δύσκολη περίοδος για τους παραγωγούς, ιδιαίτερα εκείνους που βρίσκονται στις ΗΠΑ», επεσήμανε. Όσον αφορά στο ρόλο του φυσικού αερίου στο πλαίσιο της Πράσινης Συμφωνίας, ο κ. Βautz ευθυγραμμίστηκε με το υπόλοιπο πάνελ αναδεικνύοντας το στρατηγικό του ρόλο.
Κώστας Ανδριοσόπουλος: Αλλάζει το σκηνικό στην αγορά φυσικού αερίου με διείσδυση του LNG
Ο καθηγητής Δρ. Κώστας Ανδριοσόπουλος, μέλος του ΔΣ του Global Gas Center και Aντιπρόεδρος της ΔΕΠΑ σημείωσε ότι «το γεγονός ότι οι τιμές του πετρελαίου κινήθηκαν σε αρνητικό έδαφος δημιούργησε έναν μικρό πανικό στην αγορά. Οι τιμές του φυσικού αερίου στην Ευρώπη έχουν πέσει σε ιστορικό χαμηλό (στις ΗΠΑ παραμένουν κάτω από το ψυχολογικό όριο των 2 δολαρίων/MBTU). Ζούμε σε μια περίοδο χαμηλών τιμών και αυτό θα ισχύσει και τους επόμενους μήνες λόγω του COVID-19 και της πτώσης της οικονομικής δραστηριότητας», σημείωσε ο Δρ. Ανδριοσόπουλος και πρόσθεσε ότι όλα τα παραπάνω σε συνδυασμό με τις χαμηλές τιμές LNG δημιουργούν ένα εντελώς νέο σκηνικό στην ελληνική αγορά όσον αφορά στους βασικούς παίχτες (ΔΕΠΑ, Μυτιληναίος, ΔΕΗ, Elpedison, ΗΡΩΝ κλπ).
Το αέριο μέσω αγωγού ίσως να μην είναι πια τόσο ανταγωνιστικό. Το LNG, κυρίως μέσω της spot αγοράς δημιουργεί νέα δεδομένα και είναι εξίσου ανταγωνιστικό, ανέφερε σχετικά και υπογράμμισε ότι το ενεργειακό μείγμα ειδικά ως προς την ηλεκτροπαραγωγή έχει αλλάξει στη χώρα (το Μάρτιο η παραγωγή από λιγνίτη έπεσε κάτω από 10%) και το LNG διεισδύει στην αγορά με ανταγωνιστικές τιμές.
Αναφερόμενος στην παρούσα κατάσταση, ο Δρ. Ανδριοσόπουλος είπε ότι σε όρους αγοράς αναμένεται να δούμε αυξανόμενο ανταγωνισμό στον κλάδο ακριβώς λόγω του LNG. «Όσοι έχουν μακροπρόθεσμα συμβόλαια φυσικού αερίου (που μεταφέρεται μέσω αγωγών) θα αντιμετωπίσουν πρόβλημα ανταγωνιστικότητας στην αγορά. Αυτό θα συμβεί επειδή οι ανταγωνιστές τους θα είναι σε θέση να προμηθευτούν μέσα στους επόμενους 2 ή 3 μήνες πολύ φθηνότερο αέριο μέσω LNG. Tα πράγματα θα στενέψουν. Απαιτείται μεγαλύτερη διείσδυση του φυσικού αερίου στο σύστημα ηλεκτρισμού αλλά αυτό εξαρτάται και από τις τιμές ηλεκτρισμού που καταγράφονται στις γειτονικές χώρες. Δυστυχώς αυτή τη στιγμή όλα συντείνουν στο ότι θα είναι χαμηλότερες από ό,τι στην Ελλάδα, κάτι το οποίο θα καταστήσει τις εισαγωγές πιο ελκυστικές», εκτίμησε.
Κληθείς να απαντήσει σε σχετική ερώτηση για το ρόλο του φυσικού αερίου στην επίτευξη της «Πράσινης Συμφωνίας» (Green Deal), ο Δρ. Ανδριοσόπουλος απάντησε ότι το φυσικό αέριο μπορεί ως μεταβατικό καύσιμο να υποστηρίξει την Πράσινη Συμφωνία και τη διεύρυνση της χρήσης των ΑΠΕ σε βάθος δεκαετίας.
Ιδιαίτερη αναφορά έκανε ο Δρ. Ανδριοσόπουλος και στις αναγκαίες επενδύσεις σε υποδομές φυσικού αερίου φέρνοντας ως παράδειγμα το FSRU Αλεξανδρούπολης. Όπως σημείωσε, το μεγάλο ενδιαφέρον που καταγράφηκε κατά τη δεσμευτική φάση του market test για τον πλωτό τερματικό σταθμό εισαγωγής LNG αποδεικνύει τη μεγάλη υποστήριξη της αγοράς για τέτοια project.
Παναγιώτης Μήτρου: Να τεθούν οι προϋποθέσεις για την ορθή λειτουργία της αγοράς
Ο κ. Παναγιώτης Μήτρου, Global Gas Segment Manager στη Lloyd's ανέλυσε τις επιπτώσεις της πανδημίας στα ναυτιλιακά καύσιμα και στις επενδύσεις που αφορούν στο συγκεκριμένο κλάδο. Όπως εκτίμησε, οι επενδύσεις που αφορούν στον εφοδιασμό δεν έχουν πληγεί στο βαθμό που έχουν πληγεί άλλες επενδύσεις, αλλά αυτό μπορεί να οφείλεται στο γεγονός ότι στην περίπτωση της θαλάσσιας εφοδιαστικής αλυσίδας πρόκειται για μακροχρόνια project. Παρά την αρνητική διάθεση στην αγορά, η πορεία της ανάπτυξης του LNG δεν έχει διαταραχθεί αισθητά. Όμως, ένα από τα θέματα που θα πρέπει να επιλυθούν είναι η διαχείριση τέτοιων διαταραχών και η λήψη μέτρων για να μετριαστούν οι συνέπειες σε μια μελλοντική κρίση και να μπορεί να λειτουργεί κανονικά η αγορά φυσικού αερίου.
Όσον αφορά στις μεταφορές και την ανάκαμψη της ζήτησης, τόνισε ότι υπάρχουν δυνατότητες για το LNG αλλά ακόμη δεν μπορεί να προβλεφθεί μέχρι ποιoν βαθμό θα επανακάμψει η ζήτηση και ποιες δυναμικές θα αναπτυχθούν μεταξύ των διαφορετικών commodities.
«Είναι αρκετά ενθαρρυντικό το γεγονός ότι μεταβαίνουμε από τον άνθρακα στο φυσικό αέριο», εκτίμησε ενώ αναφέρθηκε στο μικρότερο περιβαλλοντικό αποτύπωμα του δευτέρου και στη χαμηλή τιμή του.
Κληθείς να απαντήσει στο εάν η κρίση θα μπορούσε να επιταχύνει την διείσδυση του LNG στη Ναυτιλία, ο κ. Μήτρου ανέφερε ότι δεν θεωρεί ότι μπορεί να συμβεί κάτι τέτοιο, σημείωσε ωστόσο ότι με το κατάλληλο κανονιστικό πλαίσιο θα μπορούσε να ανοίξει ο δρόμος προς αυτή την κατεύθυνση. Ο δρόμος μέχρι να φθάσουμε στα «green commodities» είναι μακρύς, υπογράμμισε και πρόσθεσε ότι υπάρχουν έξυπνοι τρόποι και τεχνολογίες προκειμένου τα καύσιμα να καταστούν ιδιαίτερα αποδοτικά.
«Ελπίζουμε ότι όταν επανέλθουμε σε κανονικότητα τα πράγματα θα καλυτερέψουν. Στην καλύτερη περίπτωση θα έχουμε ένα δύσκολο υπόλοιπο για αυτή τη χρονιά αλλά μετά η κατάσταση θα είναι πιο ενθαρρυντική για την αγορά αερίου», εκτίμησε.
